Banque d'Angleterre : alerte sur les stablecoins en cas de krach
Le gouverneur Andrew Bailey craint une saturation des plateformes lors d'un krach, bloquant les retraits au pire moment.
La Banque d'Angleterre tire la sonnette d'alarme
Le 8 mai 2026, Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d'Angleterre, a lancé un avertissement sérieux sur les stablecoins. Son message est clair : en cas de krach, les investisseurs risquent de ne plus pouvoir accéder à leur capital.
Un marché de 320 milliards de dollars
Le marché mondial des stablecoins représente aujourd'hui 320,6 milliards de dollars. Deux acteurs dominent largement ce secteur : Tether (USDT) et Circle (USDC).
Tether est particulièrement exposé. Il détient à lui seul 94 milliards de dollars de dette publique américaine, ce qui le place dans le top 20 mondial des créanciers des États-Unis. Une position qui inquiète les régulateurs.
Deux risques identifiés
Bailey distingue deux menaces principales.
Premièrement, les plateformes d'échange. En période de panique, ces intermédiaires peuvent saturer ou cesser de fonctionner. Résultat : les retraits sont bloqués au moment où les investisseurs en ont le plus besoin.
Deuxièmement, les émetteurs de stablecoins eux-mêmes. Le Royaume-Uni prépare un cadre réglementaire pour les obliger à garantir un remboursement immédiat.
Bailey redoute cependant un effet pervers : si la réglementation britannique offre plus de garanties qu'ailleurs, une panique mondiale pourrait rediriger tous les détenteurs de stablecoins vers le Royaume-Uni, créant une pression insoutenable sur le système.
Ce qu'il faut retenir
Les stablecoins sont devenus un enjeu systémique mondial. Leur poids financier dépasse celui de nombreux États. Les régulateurs tentent désormais d'encadrer ce secteur avant qu'une crise ne survienne.